El Banco Central comenzó la semana con una fuerte compra diaria por 271 millones de dólares, y acumula una histórica racha de saldos positivos desde el sinceramiento del tipo de cambio oficial. Conforme siguen subiendo las reservas, la salida del cepo cambiario está cada vez más próxima a concretarse.
El Gobierno del Presidente Javier Milei se encamina a cumplir su primera gran promesa electoral: la salida del cepo cambiario, como paso previo y necesario para la estabilización del país.
La desregulación del mercado cambiario es fundamental para revitalizar la actividad económica (diezmada por la restricción de importaciones), y también para la normalización de la política monetaria y la estabilización de los precios. Con este objetivo en la mira, el Banco Central logró acumular un saldo de por lo menos US$ 9.897 millones de dólares desde el 10 de diciembre del año pasado.
El stock bruto de reservas internacionales alcanzó los US$ 28.357 millones de dólares por primera vez desde mediados del año pasado, mientras que el rojo registrado sobre las reservas netas volvieron a situarse por debajo de los US$ 5.000 millones respectivamente. Es necesario recordar que el Gobierno asumió con un saldo negativo que superaba los US$ 11.000 millones hacia el final de la gestión de Miguel Pesce y Sergio Massa.
La última intervención del BCRA en el mercado de divisas dejó un saldo comprador de hasta 271 millones de dólares, acumulando una larga racha de ruedas positivas. Hasta ahora, el Gobierno pudo sostener este sistema aún a pesar de la flexibilización de los controles cuantitativos sobre la importación (el sistema SIRA fue eliminado y reemplazado por un organigrama de prioridades más laxo).
Sin embargo, con el advenimiento de las liquidaciones del campo por la cosecha gruesa, el equipo económico y el BCRA disfrutarían de condiciones menos adversas que permitirían una mayor apertura de divisas para financiar importaciones, lo cual se espera que tenga un efecto positivo sobre el nivel de actividad (especialmente la industria manufacturera dependiente de insumos importados).
Mientras se incrementan notoriamente las reservas internacionales, el stock de pasivos remunerados se reduce a paso firme. Se estima que cayeron por lo menos un 22% en términos reales desde que Milei asumió la presidencia, y su participación en relación al PBI cayó del 14% al 11% en pocos meses.
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