El objetivo será posponer los vencimientos lo máximo posible, mientras al mismo tiempo se avanza hacia el déficit financiero cero para el cierre de este año. El Gobierno ratificó que la disciplina fiscal no es negociable.
El ministro de Economía Luis Caputo buscará un amplio saneamiento del Sector Público Nacional, a fin de respetar todas las obligaciones del Estado y generar las condiciones para el lanzamiento de un plan de estabilización creíble.
A estos efectos, el Gobierno propone un masivo canje de deuda a los bancos privados por un monto equivalente a los US$ 71.000 millones, y si se concreta la operación será sin lugar a dudas el canje más grande que se haya visto en la historia argentina por lo menos con el sistema financiero local (afectando tanto a bancos nacionales como extranjeros que operan en el país).
Se espera que el equipo de Caputo resuelva la emisión de nuevos bonos en febrero para canjearlos por los que vencen a lo largo de este año. Se espera que los nuevos bonos emitidos tengan vencimientos ligados a los años 2025, 2026 y 2027, y puedan estar ligados a la evolución inflacionaria.
Los vencimientos por US$ 71.000 millones de dólares (alrededor de 57,5 billones de pesos que deja la gestión anterior) incluye deuda indexada por inflación (que no se puede licuar), deuda ajustada por la variación del dólar y deuda a tasa fija.
El canje de deuda será de carácter estrictamente voluntario, y siempre y cuando los bancos quieran adherirse libremente. El Gobierno ratifica su compromiso con los derechos de propiedad, así como el cumplimiento de todas sus obligaciones. No se violará ningún contrato.
El programa fiscal del ministro Caputo apunta a volver sostenible la deuda interna en pesos. Hasta ahora, el kirchnerismo simplemente utilizaba al sistema financiero local como un comodín para financiar el despilfarro del sector público, y siempre que los vencimientos no pudieron ser afrontados el Banco Central salió al rescate con emisión (garantizando pisos en las paridades y comprando los títulos que el sector privado no quisiera revocar).
Esta política inflacionaria se terminó. El Gobierno refinanciará y afrontará progresivamente la deuda interna en pesos a partir de la acumulación de superávits fiscales futuros, de acuerdo a una restricción presupuestaria realista. Precisamente lo mismo ocurriría con la deuda externa (incluyendo al FMI).
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